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　　统计申万一级行业指数年内的表现，有色金属以67.32%的涨幅位居榜首，带动整个周期板块关注度提升。深耕周期领域、具备大宗商品投资管理经验的景顺长城基金经理邹立虎认为，全球货币与财政政策双双趋向宽松，叠加国内“反内卷”政策推进，明年顺周期板块景气度有望显著走强。邹立虎认为，有色金属的投资逻辑已发生变化，“能源转型、国防开支上升、AI算力需求拉动”三大新驱动力，将大部分有色品种逐步摆脱传统地产、基建周期束缚，转型为具备成长属性的“周期成长”行业。

　　针对创新药板块的投资逻辑与近期表现，深耕医药行业多年的景顺长城基金经理乔海英表示，我国在工程师红利、内需市场融资便利、临床资源等方面的优势，推动本土创新药研发效率提升了20%—50%。目前，中国药企已逐步取代部分美股中小市值的研发公司、创业公司的生态位，成为跨国药企引进品种的首选合作伙伴。对于后续行情，乔海英认为，当前调整阶段是去伪存真、筛选具备真正创新Alpha能力企业的良机，投资应遵循产业趋势，立足基本面选股，避免在情绪高位追逐风险。